Я решил разобрать ТОП-8 самых интересных (с моей точки зрения) компаний на нашем рынке по размеру и потенциалу выплаты дивидендов.

Газпром — Менеджмент этой компании очень долго не хотел переходить на выплату 50% от чистой прибыли, которую должны платить все гос. компании, ссылаясь на высокие капексы. С 2021 года все-таки продавили и теперь у него более прозрачная див. политика, а с учетом позитивной рыночной конъюнктуры, мы можем ожидать хорошие выплаты по итогам 2021 года. За 1 полугодие уже заработали 20 рублей на акцию или 6% ДД.

Фосагро — Я как раз недавно сделал подробный разбор бизнеса. Дивидендная политика максимально прозрачная, платят ежеквартально из свободного денежного потока (FCF), в зависимости от уровня долговой нагрузки. За 2 квартал заплатили чуть больше 100% FCF, за 1 полугодие выплатили 261 рубль, что дает 5,3%, за 2 полугодие ожидаю примерно столько же. Годовая див. доходность может быть двузначной к текущим ценам.

Глобалтранс — новая история среди компаний с хорошими дивидендами. Многие могут со мной не согласиться из-за того, что в этом году менеджмент явно жадничает. Суммарно по итогам года планирую выплатить примерно 50 рублей, что дает 8,7% годовых. Ожидали больше, но, как говорится, наши ожидания это наши проблемы, див. политику менеджмент не нарушает. С текущей долговой нагрузкой акционерам должно распределяться «не менее 30%» от FCF.

( Читать дальше )

Цветные металлы продолжают обновлять свои максимумы, производители данного сырья сейчас получают огромную маржинальность, в первую очередь из-за высоких цен, во вторую из-за высокого курса доллара, ведь основная часть продукции идет на экспорт. ГМК Норникель здесь является основным бенефициаром, благодаря большой корзине металлов, куда входит никель, палладий, медь, платина и прочие.

📊Финансовые результаты 1 полугодия:

📈Выручка выросла на 33% г/г до $8,9 млрд.

📈EBITDA выросла в 3 раза г/г до $5,7 млрд.

📈Чистая прибыль выросла почти в 100 раз г/г до $4,3 млрд.

📈Свободный денежный поток (FCF) снизился на (48%) г/г до $1,4 млрд.



Таких сильных результатов компании удалось добиться, благодаря росту цен на продукцию и увеличение объемов реализации палладия. Эти факторы полностью скомпенсировали снижение производства металлов из-за аварии на рудниках Октябрьский и Таймырский.

( Читать дальше )

Русагро #AGRO
Итоговые дивиденды за 2020 год составят 76,35 рублей (8% ДД). Акция без дивидендов сейчас торгуется по 866 рублей, что соответствует нижней границе канала, который сформировался с начала текущего года. В 2021 году значительная часть производимой продукции компании подорожала, даже несмотря на сдерживание цен правительством. Текущий год должен быть успешным для бизнеса. Возможно, стоит присмотреться к покупке после отсечки, или зайти сейчас, получив дивиденды. Думаю, что гэп закроем быстро.
Последний день покупки с дивидендом — 14.04.21

Globaltrans #GLTR
Итоговые дивиденды составят 28 рублей (5,6% ДД), суммарно за 2020 год выплата составит 75 рублей (15% ДД). Без дивидендов акция сейчас торгуется по 470 рублей, что вполне интересно для докупки в долгосрок, если нравится данный бизнес. Даже с учетом сложного года, компания заработала FCF = 84 руб/акция, что перекрывает суммарный размер выплаты на дивы. Долговая нагрузка в пределах нормы, ND/EBITDA = 1,1. Ставки на полувагоны продолжают снижаться, это бьет по маржинальности бизнеса, но динамика снижения начинает замедляться, что косвенно может говорить о возможном развороте цен к росту.

( Читать дальше )

Начинаются волнения на нашем рынке, рост ставки, негативное высказывание Байдена в адрес нашего президента, снижение цен на нефть, обсуждение санкций против РФ, все это держит инвесторов в напряжении. Что делать в такой ситуации, давайте разбираться.

Для тех, у кого в портфелях значительная часть экспортеров и иных активов с привязкой к доллару, беспокоиться не стоит. Даже если текущие волнения перерастут в полноценную коррекцию, то у нас есть подушка на такой случай. Главное, не растранжирить ее полностью при падении рынка на 10-15%. Я обычно рисую план своих действий, когда на рынке начинает пахнуть жареным. Это позволяет не поддаваться эмоциям и не совершать необдуманных сделок.



Мы видим рост многих сырьевых товаров, в том числе потребительских (сахар, пшеница, масло...). Если у нас растут цены на сырье, то это автоматически приведет к подорожанию продукции, что, в свою очередь, вызовет рост инфляции. ЦБ РФ уже начал действовать на опережение, подняв ключевую ставку на 0,25% до 4,5%. В развивающихся странах тоже ставки растут, США пока оставили ставку без изменения, но нужно понимать, если они начнут ее поднимать, то это будет тревожный знак для финансовых рынков со всеми вытекающими. Длинные трежерис постепенно разгружают в США, из-за чего растет их доходность, а это косвенно может свидетельствовать о том, что инвесторы все-таки закладывают рост ставок в ближайшее время.

( Читать дальше )

Компания отчиталась за 2020 год. Давайте оценим текущее состояние бизнеса, потенциальные дивиденды и перспективы.

Выручка выросла на 15% г/г до $15,5 млрд. Рост связан позитивной ценовой динамикой на металлы.

EBITDA снизилась на (3% г/г) до $7,7 млрд. Основная причина снижения — резервирование средств из-за аварии, а также небольшой рост запасов.

Чистая прибыль снизилась на (39% г/г) до $3,6 млрд.



Свободный денежный поток вырос на 36% г/г до $6,6 млрд.

Палладий продолжает доминировать в структуре выручки компании с долей в 42%, медь и никель занимают по 21%, на долю платины пришлось всего 4%.

По итогам 2020 года компания заработала около 3000 рублей на акцию свободного денежного потока. Из них 623 рубля уже выплатили на дивиденды за 1 п/г. Если учесть штраф, то его доля составляет 922 рубля на акцию. Таким образом, получаем, что по итогам года ГМК вполне способен выплатить на дивиденды еще 1455 рублей на акцию. Итого за весь 2020 год выплата составит 2078 рубля (прогноз).

( Читать дальше )

Приветствую, друзья!


Норникель, несмотря на то, что немного сократил производство за первые 9 месяцев (об этом чуть ниже), рыночная конъюнктура ему благоволит. Цены на все металлы, кроме платины выросли с начала этого года, одновременно вырос и курс доллара, а девальвация нашим экспортерам очень помогает из-за высокой доли экспорта в выручке.





( Читать дальше )

ГМК Норникель занимается добычей никеля, меди, палладия, платины и других металлов платиновой группы.


За последние пару лет цены на палладий выросли в 2 раза, что стало результатом доминирования данного металла в выручке компании.

( Читать дальше )